Bitcoin quieto. El coste base sigue bajando solo
| Dato | Hoy |
|---|---|
| Precio de referencia | 63.431 $ |
| Cronos Index | 22/100 — Acumulación |
| Desde el ATH (126.223 $, 6-oct-2025) | −49,75 % |
| Cohortes de corto plazo bajo agua | 3 de 4 |
| Lectura | Limpia |
Siete días después: dónde está cada frontera
El precio apenas se movió esta semana —un 1,6 %—, y sin embargo el mapa por debajo no es el mismo que el lunes pasado. Empecemos por ahí, porque es lo que no se ve en un gráfico de velas.
De las cinco fronteras de precio que veníamos siguiendo, ninguna se cruzó:
| Frontera | Hace siete días | Hoy | Qué pasó |
|---|---|---|---|
| STH cost basis | 67.116 $ | 66.800 $ | Sin cruce. El nivel bajó 316 $ |
| Coste base 1d-1w | 65.578 $ | 64.102 $ | Sin cruce. El nivel bajó 1.476 $ |
| Pain map −10 % | 58.020 $ | 57.088 $ | Sin cruce. El nivel bajó 932 $ |
| Realized price | 52.759 $ | 52.668 $ | Sin cruce. El nivel bajó 91 $ |
| LTH cost basis | 49.992 $ | 49.820 $ | Sin cruce. El nivel bajó 172 $ |
Fíjate en la última columna: todos los niveles bajaron. Eso no es el precio moviéndose, es el coste base moviéndose. Cuando alguien compra por debajo del coste medio de su grupo, ese coste medio baja. Las fronteras vienen despacio a buscar al precio, mientras el precio no va a buscarlas a ellas.
Es un movimiento lento y silencioso, y es la razón por la que un mercado que lleva semanas «sin hacer nada» puede estar cambiando de estructura por dentro.
El dato que todo el mundo va a citar esta semana
El aSOPR suavizado a siete días cerró el 31 de julio en 0,9992: por debajo del 1,0, esa línea que en medio internet se cuenta como el momento en que el mercado pasa a vender en pérdida.
Antes de que te la cuenten, un número que casi nunca acompaña a ese titular: ese umbral se ha cruzado 14,52 veces al año de media a lo largo de 5.861 días de historia. Uno cada veinticinco días.
Mira la gráfica y cuéntalos: cada vez que la línea cambia de color, el umbral se ha cruzado. Ahí está toda la demostración. (La gráfica suaviza con una media exponencial y nuestra cifra usa una media simple del mismo tramo de siete días; el recuento exacto puede variar un poco, la conclusión no.)
Un umbral que se cruza cada tres semanas no es una frontera. Es una oscilación con un número redondo delante.
Por eso, antes de convertir cualquier nivel en señal, lo primero que hacemos es medir cuántas veces se ha cruzado. Si pasa más de cuatro veces al año, no entra: una alarma que suena cada tres semanas no es una alarma, es un reloj. En la sección 07 verás cuáles pasan ese filtro y cuáles no.
Y el dinero institucional
Los ETF de bitcoin cerraron la semana del 27 al 31 de julio en −61,5 millones de dólares, la primera en rojo tras dos en verde. El viernes 31 concentró casi todo: −265,4 millones en una sola sesión. Ese dato no lo publica ninguna API abierta con la frescura que necesita un informe semanal, así que lo traemos a mano de los cierres diarios y lo tienes desglosado en la sección 04.
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Lo que acabas de leer es la sección que publicamos abierta cada semana: lo que dejamos escrito hace siete días y qué hizo el mercado con ello. El resto —quién está vendiendo, a qué precio y qué vigilamos— es lo que se usa para decidir.