Agosto se quedó sin fuelle por los dos lados
| Fecha de los datos | On-chain y precio de referencia al 6 de septiembre de 2026. Es una foto de ese día y no se actualiza después de publicarse: si al leer esto el mercado se ha movido, lo que ves aquí es del día de referencia. |
| Precio de referencia | 79.998 $ |
| Cronos Index | 43/100 — EQUILIBRIO |
| Drawdown desde el ATH | −36,62 % · ATH 126.223 $ (6-oct-2025, máximo intradía) |
| Cohortes de corto plazo bajo agua | 0 de 4 |
| Lectura | El precio subió un 2,89 % en siete días y un 23,15 % en treinta, y lleva la quincena entre los 77.109 y los 81.348 dólares. Sin condición vigilable esta semana. |
El Cronos está hoy en 43. ¿Subirá o bajará el próximo lunes? Se publica en el informe de la semana que viene. Abierta hasta el miércoles a las 22:00; el reparto se ve al votar.
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Toda la prensa dijo que la subida de agosto era humo. La blockchain dice otra cosa
Esta semana ha habido un acuerdo raro. Bloomberg, CoinDesk, los analistas más seguidos y media docena de boletines afirman que la subida de bitcoin de agosto no fue demanda real, sino cortos cerrándose a la fuerza (short squeeze) y un empujón de la macro. Lo que sería un espejismo, sin compra spot de verdad.
Lo bueno es que a día de hoy ya se puede comprobar. Y lo vamos a hacer en este informe.
Hay una medida que responde exactamente a esa pregunta. Es una métrica que no pone el foco en el precio, sino en el dinero: cuánto capital neto ha entrado en bitcoin, sumando lo que pagó cada comprador y restando lo que se llevó cada vendedor. Si la subida fue humo, como han afirmado estas semanas, esa cifra tiene que estar plana o en negativo.
En los últimos treinta días marca +12.140 millones de dólares. Es el registro más alto de todo 2026, y el año venía con una media de 7.500 millones negativos: capital saliendo, mes tras mes, desde enero.
El dinero que llevábamos todo el año esperando entró en agosto. Ya lo dijimos en el informe anterior. Está medido, y no es poco: es el pico de entradas más alto de este año.
Así que afirmar que únicamente se debe a un short squeeze sin demanda real, no sería del todo correcto, y hasta aquí el informe sería una buena noticia para los alcistas.
Pero...
Pero esa cifra tiene una segunda lectura, y cambia el sentido de la frase entera. La misma medida, mirada con otra ventana, dice justo lo contrario. Cuál de las dos es la buena —y por qué las dos son ciertas a la vez— es la sección 01.
Lo que hay dentro
Las dos ventanas. La misma métrica da «máximo del año» y «cayendo dos tercios» según cómo la mires. Las dos son verdad. En la 01.
Quién puso esos 12.000 millones. No fueron los ETF, o no principalmente: son menos de un tercio. Quién puso el resto del dinero, lo tienes en la 03.
Quién no los puso. Las direcciones con un bitcoin entero tocaron máximo hace veinte meses y desde entonces solo bajan. En la 04.
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